BASF: небольшое увеличение продаж в 2018 году и снижение прибыли в связи с уменьшением отчислений от сегмента «Химикаты»

В прошлом году объем продаж немецкого химического концерна BASF составил 62,7 млрд евро. Это в свою очередь демонстрирует рост на 2% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль от операционной деятельности (показатель EBIT) до вычета специальных статей уменьшилась до 6,4 млрд евро по сравнению с показателем прошлого года (7,6 млрд евро). Это связано со снижением показателей в сегменте «Химикаты», на долю которого пришлось две трети общего снижения прибыли. Маржа для изоцианатов резко упала во втором полугодии. Более того, маржа для продуктов крекинга во всех регионах присутствия оказалась ниже, чем ожидалось. В целом 2018 год может быть охарактеризован как достаточно сложный период для мировой экономики, что также усугублялось геополитическими событиями и торговыми конфликтами.

Во втором полугодии BASF отметил замедление экономики на ключевых рынках. Особенно ярко это было выражено в автомобильной промышленности, которая является самым большим клиентским сектором для концерна. В частности, заметно снизился спрос со стороны китайских заказчиков. Этому способствовал торговый конфликт между США и Китаем. Обстановка в мире стала более нестабильной. В связи с этим многие участники рынка стали осторожнее.
«Мы на пути решения этих проблем. С реализацией нашей новой корпоративной стратегии мы используем возможности 2019 года, как переходного, наиболее эффективно, чтобы стать еще сильнее. В этом году мы адаптируем наши структуры и процессы, а также четко сфокусируем наш бизнес на потребностях клиентов», – комментирует председатель совета директоров BASF SE Мартин Брудермюллер, который представил финансовые показатели за 2018 год совместно с финансовым директором Хансом-Ульрихом Энгелем.

В 2018 году BASF повысил цены во всех сегментах и подразделениях. Объемы по сравнению с предыдущим годом выросли незначительно. Более высокие объемы в сегментах «Функциональные материалы и решения» и «Решения для сельского хозяйства» были частично компенсированы снижением аналогичного показателя в сегментах «Специальные продукты» и «Химикаты». Основной причиной понижения объемов в сегменте «Специальные продукты» является сбой на заводе по производству цитраля в Людвигсхафене. Производство было возобновлено лишь во втором квартале. Также понижение уровня воды в реке Рейн негативно сказалось на объемах продаж в сегменте «Химикаты». Валютные эффекты сократились на 4%. В то же время портфельные эффекты возросли на 1%.

Сокращение прибыли в сегменте «Специальные материалы и решения», «Решения для сельского хозяйства» и «Специальные продукты» также способствовали снижению показателя EBIT до вычета специальных статей. В сегменте «Решения для сельского хозяйства» негативные валютные эффекты привели к снижению прибыли. Кроме того, этому способствовали и результаты бизнес-подразделения, приобретенного в августе у Bayer. Именно этот период был неудачным в связи с сезонностью бизнеса по производству семян, который приносит доход в основном в первом полугодии. Также концерн понес затраты на интеграцию приобретенных активов.

Кроме того, продолжительный период снижения уровня воды в реке Рейн стал вызовом для BASF. Большую часть второго и третьего кварталов производственная площадка в Людвигсхафене не могла принять поставку сырья с водного транспорта. Это способствовало понижению прибыли примерно на 250 млн евро.
Специальные статьи составили минус 320 млн евро, в основном в связи с приобретениями. Для сравнения, аналогичный показатель в предыдущем году составил минус 58 млн евро. EBIT снизился на 20% и стал равен 6 млрд евро. Показатель EBITDA до вычета специальных статей составил 9,5 млрд евро, что на 12% ниже уровня предыдущего года. Также EBITDA составил 9,2 млрд евро (в 2017 году этот показатель был равен 10,8 млрд евро).

Доход в расчете на акцию в 2018 году снизился с 6,62 до 5,12 евро. С учетом специальных статей и амортизации нематериальных активов доход в расчете на акцию составил 5,87 евро, что на 0,57 евро меньше по сравнению с 2017 годом.

Реализация стратегии BASF
BASF вывел на новый уровень свою стратегию, которую компания пошагово реализует c помощью различных мер. В качестве первого шага с 1 января BASF изменил организационное распределение примерно 14 тыс. сотрудников, которые ранее работали в центральных подразделениях. Этот переход в операционные подразделения прошел гладко.

BASF предпринял многочисленные меры для дальнейшего развития своего портфеля. Например, была завершена сделка по передаче подразделения химикатов для водоподготовки и бумажной промышленности от BASF к Solenis. Объединенный бизнес, в котором BASF владеет 49% акций, работает под именем Solenis с 1 февраля 2019 года. В 2017 году сообщалось, что объем продаж компании составит около 2,4 млрд евро с численностью сотрудников около 5 200 человек. Сегодня объединенный бизнес предлагает расширенный ассортимент продукции для клиентов в бумажной промышленности и сфере водоочистки.

18 января 2019 года Европейская комиссия предоставила BASF разрешение для приобретения полиамидного бизнеса Solvay на определенных условиях. Чтобы разрешить обеспокоенность Европейской комиссии по поводу конкуренции, BASF должен отказаться от части прав в первоначальном объеме сделки в пользу стороннего покупателя, а именно от прав на производственные активы и инновационные возможности полиамидного бизнеса Solvay в Европе. Мартин Брудермюллер отметил: «С этим приобретением BASF сможет достичь своих стратегических целей и значительно укрепить бизнес с помощью полиамида 6.6».

В настоящее время BASF и LetterOne ожидают получения необходимых разрешений от регулирующих органов для слияния их профильного нефтегазового бизнеса в совместное предприятие. Обе компании подписали соглашение о слиянии в конце сентября 2018 года. Завершение сделки запланировано на первую половину 2019 года. Подготовительные мероприятия для интеграции осуществляются в соответствии с планом. Ожидается, что первичное публичное размещение акций (IPO) состоится не ранее второй половины 2020 года.

В рамках активного управления портфелем BASF постоянно проверяет, могут ли бизнес-подразделения еще лучше реализовывать свой потенциал в другой структуре, например в совместном предприятии или за пределами концерна. В этом контексте BASF объявил в октябре 2018 года об оценке таких стратегических вариантов, как слияние с сильным партнером или продажа бизнеса по производству строительной химии. Председатель совета директоров BASF прокомментировал: «Мы стремимся достичь соглашения по сделке в течение 2019 года. В настоящее время мы работаем над структуризацией процесса».

Инвестиции в органический рост в Азии
Китай уже сейчас является ключевым рынком в Азии и во всем мире – как для BASF, так и для всей химической промышленности. Компания хочет расти быстрее, чем мировой химический рынок. «Поэтому мы должны участвовать в развитии Китая, крупнейшего в мире рынка химических веществ», – прокомментировал Мартин Брудермюллер. Председатель совета директоров назвал ряд инвестиционных проектов, с помощью которых BASF хочет еще сильнее укрепить свои позиции в Азии и ускорить органический рост.

Например, в конце октября 2018 года BASF подписал соглашение с SINOPEC о расширении сотрудничества на производственной площадке Verbund в городе Нанкине, Китай. Совместное предприятие BASF-YPC будет инвестировать 50% в строительство еще одной установки парового крекинга мощностью 1 млн тонн этилена в год. SINOPEC Yangzi Petrochemical профинансирует остальные 50% проекта. Кроме того, BASF и SINOPEC совместно изучат новые возможности для бизнеса на быстрорастущем китайском рынке аккумуляторных материалов. Индия – еще один рынок, куда BASF намерен инвестировать. Недавно компания подписала меморандум о взаимопонимании с Adani с целью изучения крупных совместных инвестиций в цепочку добавленной стоимости акрилатов. Отведенный участок будет расположен в порту Мундра в индийском штате Гуджарат. Это станет крупнейшей инвестицией BASF в Индии на сегодняшний день и его первым производством с нулевым выбросом CO2.

В рамочном соглашении, подписанном в январе 2019 года с правительством провинции Гуандун на юге Китая, закреплены детали дальнейшего плана BASF по созданию новой производственной площадки Verbund в городе Чжаньцзян. Для реализации этого проекта доступно более 9 кв. км земли. По мнению BASF, новое место идеально подходит для этих целей, поскольку будет возможно максимально эффективно использовать природные ресурсы Чжаньцзяна. Этот город является глубоководным портом, что способствует отличному транспортному сообщению с промышленными центрами Гуандуна.

Прогноз на 2019 год
В этом году BASF ожидает роста мировой экономики на 2,8%, что значительно ниже, чем в 2018 году (3,2%). В Европейском Союзе компания прогнозирует более низкий рост как внутреннего, так и экспортного спроса из третьих стран. С другой стороны, BASF предполагает, что США обеспечат устойчивый рост, хотя стимулирующий эффект налоговой реформы должен быть менее явным, чем в 2018 году. Рост в Китае, вероятно, будет замедляться, но останется высоким по сравнению с развитыми экономиками. В то же время восстановление экономики в Бразилии, как ожидается, сохранится.
Прогноз основан на следующих дополнительных экономических предположениях на 2019 год:
Рост мирового химического производства – 2,7% (рост на 2,7% по сравнению с 2018 годом);
Среднегодовая цена нефти марки Brent – 70 долл. США за баррель;
Средний обменный курс евро к доллару США – 1,15 долл. США.

Поделитесь этой публикацией с коллегами и друзьями

Leave a Reply